Résultats neuf mois 2007
Voir également les fichiers PDF annexés :
- le communiqué de presse complet, incluant également les états financiers IFRS,
- les données-clés des 9 mois 2007
- la présentation des résultats des 9 mois 2007
Résultats opérationnels de Solvay (925 millions EUR)
supérieurs de 5%
aux excellents résultats des 9 mois 2006
(+8% au 3ème trimestre)
- Chiffre d’affaires (7.206 millions EUR) en progression de 2% (+4% au 3ème trimestre) malgré des effets de change défavorables.
- Résultats opérationnels (925 millions EUR) en hausse de 5% (+8% au 3ème trimestre) :
- Poursuite de la croissance de la Chimie et des Plastiques ;
- Amélioration des résultats Pharmaceutiques : progression de 7% au 3ème trimestre 2007 compensant partiellement les faibles résultats du 2ème trimestre.
- Résultat net Groupe (646 millions EUR) inférieur de 4% au résultat des 9 mois 2006 (+25% au 3ème trimestre)
- Acompte de dividende de 0,85 EUR net par action (1,13 EUR brut par action)
- Confirmation des perspectives de résultats opérationnels pour l’année 2007 comparables au niveau de l’année 2006 pour le Groupe et pour le secteur Pharmaceutique
Le chiffre d’affaires atteint 7.206 millions EUR aux 9 mois 2007, en progression de 2% par rapport aux 9 mois 2006, malgré l’impact des devises. Au 3ème trimestre 2007, il est en hausse de 4% et s’élève à 2.399 millions d’EUR. A taux de change constants, il aurait augmenté de 4% (+6% au 3ème trimestre 2007).
Le REBIT1 (925 millions EUR) est 5% supérieur à celui des 9 mois 2006. Il progresse de 8% au 3ème trimestre et atteint 309 millions EUR. Les trois secteurs contribuent à cette progression. Le secteur Pharmaceutique augmente de 7% ; les secteurs Chimique (+5%) et Plastiques (+7%) poursuivent quant à eux leur croissance. La marge opérationnelle (REBIT sur chiffre d’affaires) s’élève à 12,8%, contre 12,5% aux 9 mois 2006.
Le résultat net Groupe (646 millions EUR) est inférieur de 4% par rapport aux 9 mois 2006. Il est en hausse de 25% au 3ème trimestre 2007, compte tenu de la progression du résultat opérationnel (+8% au 3ème trimestre) et du fait qu’il intègre des éléments non récurrents positifs de 52 millions EUR (contre des éléments négatifs de 32 millions EUR au 3ème trimestre 2006). Par ailleurs, les charges d’impôts augmentent aux 9 mois 2007 compte tenu de la progression des résultats et de l’effet ponctuel au 3ème trimestre 2007 d’un changement de taux d’imposition en Allemagne (impact négatif non cash de 44 millions EUR).
Le cash flow2 des 9 mois 2007 s’établit à 1.035 millions EUR et le REBITDA3 à 1.277 millions EUR. Le ratio d’endettement net sur fonds propres atteint 33% à la fin septembre 2007, comparable à la situation de fin septembre 2006.
Le Conseil d’Administration du 25 octobre 2007 a décidé la mise en paiement, pour l’exercice en cours, d’un acompte sur dividende de 0,85 EUR net par action (1,13 EUR brut par action).
Les résultats opérationnels du secteur Pharmaceutique (336 millions EUR), en croissance de 7% au 3ème trimestre 2007, s’améliorent mais restent encore en retrait de 8% aux 9 mois 2007 compte tenu des résultats faibles réalisés au 2ème trimestre.
Au 3ème trimestre, le chiffre d’affaires augmente de 11% malgré l’impact défavorable du USD et les pressions importantes sur le marché pharmaceutique européen, en particulier en France. Ceux-ci ont en effet été plus que compensés par l’augmentation du chiffre d’affaires des principaux produits, en particulier les excellentes performances des fénofibrates et des vaccins anti-grippe pour lesquels les campagnes de vaccination en Europe ont démarré plus tôt qu’en 2006. Les dépenses de Recherche & Développement (119 millions EUR) sont en augmentation au 3ème trimestre 2007 et représentent 17% du chiffre d’affaires. Aux 9 mois 2007, elles sont en ligne avec l’estimation de 16% du chiffre d’affaires pour l’année 2007. Le plan d’économies «Inspire» (300 millions EUR à l’horizon 2010) se poursuit comme annoncé. Pour l’ensemble de l’année 2007, les perspectives du Secteur Pharmaceutique restent conformes à celles présentées au 1er semestre 2007 (voir page 9).
Le secteur Chimique progresse grâce à la persistance d’un bon équilibre global pour nos produits entre l’offre et la demande. Le chiffre d’affaires (2.289 millions EUR) est en progression par rapport aux 9 mois 2006 (+2%, tout comme au 3ème trimestre). Les résultats (REBIT de 276 millions EUR) enregistrent une croissance de 8% par rapport aux 9 mois (+5% au 3ème trimestre). Les pôles « Minéraux » et « Oxygène » ainsi que les activités « Electrochimie » (soude caustique) continuent d’enregistrer d’excellents résultats, tandis que les commodités chimiques fluorées restent sous forte pression.
Le secteur Plastiques progresse à nouveau grâce aux excellentes performances de l’ensemble des activités. Le chiffre d’affaires (2.983 millions EUR) augmente de 4% (+1% au 3ème trimestre). Les résultats (REBIT de 349 millions EUR) augmentent de 11% (+7% au 3ème trimestre) malgré l’effet défavorable des taux de change USD et JPY.
| « Sur l’ensemble de l’année 2007, nous confirmons pouvoir réaliser les excellents résultats opérationnels de l’année passée. Bien entendu, nous restons attentifs à l’évolution des conditions macroéconomiques mondiales, des prix des matières énergétiques ainsi que du taux de change EUR/USD. » |
Eléments financiers résumés du Groupe SOLVAY 4
|
En millions d’EUR |
9 mois 2006 |
9 mois 2007 |
9 mois 2007/ |
3ème trimestre 2006 |
3ème trimestre 2007 |
3ème trimestre 2007/ |
|
Chiffre d’affaires |
7.049 |
7.206 |
+2% |
2.305 |
2.399 |
+4% |
|
REBIT |
883 |
925 |
+5% |
286 |
309 |
+8% |
|
REBIT/Chiffre d’affaires |
12,5% |
12,8% |
|
12,4% |
12,9% |
|
|
Eléments nons récurrents |
-119 |
+18 |
n.s. |
-32 |
+52 |
n.s. |
|
EBIT |
765 |
944 |
+23% |
254 |
361 |
+42% |
|
Charges sur endettement net |
-65 |
-60 |
-7% |
-21 |
-22 |
+7% |
|
Revenus sur participations |
19 |
+24 |
+22% |
8 |
+9 |
+21% |
| Résultat avant impôt |
719 |
907 |
+26% |
241 |
349 |
+45% |
|
Charges d’impôts |
-150 |
-261 |
+74% |
-54 |
-115 |
+113% |
|
Activités “non poursuivies” |
103 |
0 |
n.s. |
0 |
0 |
n.s. |
|
Résultat net Groupe |
671 |
646 |
-4% |
187 |
233 |
+25% |
|
Résultat net (part Solvay) |
649 |
610 |
-6% |
181 |
218 |
+20% |
|
Amortissements totaux |
383 |
388 |
+1% |
118 |
137 |
+16% |
|
REBITDA |
1.229 |
1.277 |
+4% |
403 |
427 |
+6% |
|
Cash flow |
1.054 |
1.035 |
-2% |
305 |
370 |
+21% |
|
(par action, en EUR) |
||||||
|
Résultat par action5 |
7,85 |
7,38 |
-6% |
2,19 |
2,63 |
+20% |
|
Ratio d’endettement net |
33% |
33% |
– |
– |
– |
– |
Notes sur les éléments financiers résumés du Groupe Solvay
Les éléments non récurrents s’élèvent à 18 millions EUR aux 9 mois 2007 contre -119 millions EUR aux 9 mois 2006. Ils incluent, d’une part, des produits non récurrents, dont les plus-values sur la vente de titres Sofina (54 millions EUR) et sur la vente de droits de souscription à l’augmentation de capital de Fortis (37 millions EUR). D’autre part, ils incluent des charges non récurrentes pour restructurations dans le secteur Pharmaceutique dans le cadre de la réalisation du projet «INSPIRE»6 (26 millions EUR) et pour une dépréciation d’actif dans le secteur pharmaceutique (projet odiparcil) suite à une réallocation de priorités de R&D.
Solvay a choisi de vendre une partie des droits de souscription à l’augmentation de Fortis afin de pouvoir financer une souscription partielle (environ 2,5 millions d’actions nouvelles).
Les charges sur endettement net s’élèvent à 60 millions EUR. A fin septembre 2007, la dette financière est couverte à environ 94%, au taux fixe moyen de 5,5% et avec une duration légèrement inférieure à 8 ans.
Suite à la baisse du taux d’imposition en Allemagne, des actifs d’impôts différés ont été réduits et représentent une charge ponctuelle de 44 millions EUR au 3ème trimestre, sans effet cash. Compte tenu de cette charge ponctuelle et de la progression des résultats, les charges d’impôts ont fortement augmenté aux 9 mois 2007 et s’élèvent à 261 millions EUR. Notons que les plus-values liées aux participations Fortis et Sofina sont non taxables. Le taux moyen d’imposition est de 29% (contre 21% aux 9 mois 2006), en ligne avec notre guidance à moyen terme de 30%.
Aux 9 mois 2007, il n’y a pas de résultat d’activités non poursuivies alors qu’il s’élevait à 103 millions EUR net d’impôts en 2006 suite à la vente en mars des feuilles industrielles.
Le résultat net Groupe s’établit à 646 millions EUR contre 671 millions EUR aux 9 mois 2006. Le résultat net par action aux 9 mois 2007 s’élève à 7,38 EUR (2,63 EUR au 3ème trimestre 2007) à comparer à 7,85 EUR pour la même période de 2006 (2,19 EUR au 3ème trimestre 2006).
Le cash flow s’établit à 1.035 millions EUR, et le REBITDA à 1.277 millions EUR. Les amortissements (388 millions EUR) sont stables (+1%) par rapport aux 9 mois 2006.
Les fonds propres s’élèvent à 4.539 millions EUR à fin septembre 2007, légèrement supérieurs à ce qu’ils étaient fin 2006. L’endettement net du Groupe à fin septembre 2007 (1.498 millions EUR) est en hausse de 241 millions EUR par rapport à celui du 31 décembre 2006 et est comparable à celui des 9 mois 2006. L’augmentation du fond de roulement par rapport au 31 décembre 2006 résulte surtout de la saisonnalité des ventes et de la réduction des passifs courants suite au paiement, intervenus en cours d’année, de « milestones » et « earn outs » liés à l’acquisition de Fournier. Le ratio d’endettement net sur fonds propres est de 33% à la fin septembre 2007, comparable à celui de fin septembre 2006 et 28% à la fin de l’année 2006. Cette situation reflète la politique du Groupe de disposer d’une situation financière saine, en ligne avec l’objectif de ne pas dépasser durablement un ratio d’endettement net sur fonds propres de 45%.
Le Conseil d’Administration du 25 octobre 2007 a décidé la mise en paiement, pour l’exercice en cours, d’un acompte sur dividende net de 0,85 EUR par action (1,13 EUR brut par action), représentant 40% (arrondi) du dividende total précédent sur base de la méthode de calcul décidée par le Conseil d’Administration en octobre 2006. Cet acompte sur dividende (coupon n° 79), qui sera payé le 17 janvier 2008, est à valoir sur le dividende total de l’exercice 2007 qui sera proposé par le Conseil d’Administration le 14 février 2008 pour approbation par l’Assemblée Générale Ordinaire du 13 mai 2008. Par ailleurs, rappelons que la politique de dividende du Groupe consiste à l’augmenter chaque fois que possible et, si possible, ne pas le diminuer. Depuis 26 ans, le dividende a augmenté progressivement et n’a jamais été réduit.
RESULTATS PAR SEGMENT 7
|
En millions d’EUR |
9 mois 2006 |
9 mois 2007 |
9 mois2007/ |
3ème trimestre 2006 |
3ème trimestre 2007 |
3ème trimestre 2007/ |
|
Chiffre d’affaires GROUPE |
7.049 |
7.206 |
+2% |
2.305 |
2.399 |
+4% |
|
Pharmaceutique |
1.934 |
1.935 |
+0% |
614 |
683 |
+11% |
|
Chimique |
2.255 |
2.289 |
+2% |
746 |
761 |
+2% |
|
Plastiques |
2.860 |
2.983 |
+4% |
944 |
954 |
+1% |
|
“Corporate et Support d’activités”8 |
0 |
0 |
– |
0 |
0 |
– |
|
REBIT GROUPE |
883 |
925 |
+5% |
286 |
309 |
+8% |
|
Pharmaceutique |
365 |
336 |
-8% |
122 |
130 |
+7% |
|
Chimique |
255 |
276 |
+8% |
83 |
87 |
+5% |
|
Plastiques |
315 |
349 |
+11% |
97 |
104 |
+7% |
|
“Corporate et Support d’activités”8 |
-52 |
-35 |
-32% |
-17 |
-12 |
-27% |
|
REBITDA GROUPE |
1.229 |
1.277 |
+4% |
403 |
427 |
+6% |
|
Pharmaceutique |
439 |
411 |
-6% |
146 |
155 |
+6% |
|
Chimique |
380 |
398 |
+5% |
125 |
129 |
+2% |
|
Plastiques |
453 |
495 |
+9% |
145 |
153 |
+5% |
|
“Corporate et Support d’activités”8 |
-43 |
-27 |
-38% |
-14 |
-10 |
-29% |
1 Résultat opérationnel, c’est-à-dire l’EBIT avant éléments non-récurrents
2 Résultat net plus amortissements totaux.
3 REBITDA : REBIT, avant amortissements récurrents.
4 Comptes ayant fait l’objet d’une revue limitée par Deloitte
5 Calculé sur base de la moyenne pondérée du nombre d’actions de la période, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stock options, soit au total 82.645.612 actions aux 9 mois 2006 et 82.706.652 actions aux 9 mois 2007.
6 Voir également commentaires page 7.
7 Les résultats par segment comprennent les résultats des 3 secteurs du Groupe ainsi que le « Corporate et support d’activités ».
8 Eléments non alloués, après allocations directes plus importantes à partir de 2007.